{"id":11546,"date":"2018-11-21T17:01:41","date_gmt":"2018-11-21T16:01:41","guid":{"rendered":"https:\/\/fedil.lu\/member-news\/ey-perturbation-dans-la-gestion-des-fonds-alternatifs\/"},"modified":"2018-11-23T17:09:43","modified_gmt":"2018-11-23T16:09:43","slug":"ey-perturbation-dans-la-gestion-des-fonds-alternatifs","status":"publish","type":"member-news","link":"https:\/\/fedil.lu\/fr\/member-news\/ey-perturbation-dans-la-gestion-des-fonds-alternatifs\/","title":{"rendered":"EY : Perturbation dans la gestion des fonds alternatifs"},"content":{"rendered":"<p><strong>Perturbation dans la gestion des fonds alternatifs\u00a0: l\u2019innovation, les pr\u00e9f\u00e9rences changeantes des investisseurs et plus de convergence transforment le secteur<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>Plus d\u2019engouement des investisseurs pour les fonds <em>private equity<\/em> et les autres classes d\u2019actifs; les <em>hedge funds<\/em> en proie \u00e0 certaines difficult\u00e9s pour lever des capitaux<\/strong><\/li>\n<li><strong>L\u2019app\u00e9tit des investisseurs pour des produits personnalis\u00e9s et non traditionnels, non corr\u00e9l\u00e9s conduisent \u00e0 une convergence accrue des mod\u00e8les de gestion d\u2019actifs alternatifs<\/strong><\/li>\n<li><strong>L\u2019intelligence artificielle (IA) et les donn\u00e9es \u00ab\u00a0nouvelle g\u00e9n\u00e9ration\u00a0\u00bb plus rapidement vers le <em>front office<\/em> <\/strong><\/li>\n<li><strong>L\u2019automatisation des op\u00e9rations constitue une opportunit\u00e9 de diff\u00e9renciation et d\u2019\u00e9conomie d\u2019\u00e9chelle<\/strong><\/li>\n<li><strong>Un besoin accru en technologie et analyse de donn\u00e9es fait rapidement \u00e9voluer les profils recherch\u00e9s <\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Luxembourg, le 20 novembre 2018<\/strong><em> \u2013<\/em> Selon l\u2019\u00e9dition 2018 de l\u2019\u00e9tude <em>Global Alternative Fund Survey<\/em> conduite par EY et intitul\u00e9e <em>At the Tipping Point: Disruption and the pace of change in the alternative asset management industry<\/em>, les conditions de march\u00e9 et le changement des pr\u00e9f\u00e9rences des investisseurs sont autant de nouveaux d\u00e9fis \u00e0 relever par les gestionnaires de <em>hedge fund<\/em>s en mati\u00e8re de lev\u00e9e de capitaux. Ces conditions permettent \u00e9galement au <em>private equity<\/em> et \u00e0 d\u2019autres secteurs alternatifs de gagner les faveurs des investisseurs.<\/p>\n<p>Il ressort de la douzi\u00e8me \u00e9dition de cette \u00e9tude annuelle (pr\u00e9c\u00e9demment intitul\u00e9e <em>EY Global Hedge Fund Survey<\/em>) que 20% des investisseurs ont l\u2019intention de diminuer la part d\u2019actifs d\u00e9di\u00e9e aux <em>hedge funds<\/em> en 2018, en droite ligne avec une tendance \u00e0 la baisse en mati\u00e8re d\u2019allocation d\u2019actifs en faveur des <em>hedge funds<\/em> depuis plusieurs ann\u00e9es. A contrario, les gestionnaires de <em>private equity<\/em> constatent un int\u00e9r\u00eat accru pour leurs produits. Un tiers des investisseurs (34%) pr\u00e9voit d\u2019allouer plus d\u2019actifs en fonds <em>private equity<\/em>, contre seulement 9% qui pr\u00e9voient des baisses d\u2019allocations au cours des trois prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n<p>Michael Ferguson, \u00e0 la t\u00eate du d\u00e9partement <em>Wealth &amp; Asset Management<\/em> chez EY Luxembourg, commente: \u00ab\u00a0les gestionnaires de fonds alternatifs ont fort \u00e0 faire avec ce tourbillon de changements. Ces derniers se doivent d\u2019agir d\u00e8s \u00e0 pr\u00e9sent pour r\u00e9pondre aux changements profonds auxquels l\u2019industrie est confront\u00e9e, allant de l\u2019innovation technologique aux produits et \u00e0 l\u2019entr\u00e9e en lice de nouveaux acteurs. Pour garder une longueur d\u2019avance, les fonds alternatifs doivent r\u00e9pondre \u00e0 la demande des investisseurs en faveur de produits personnalis\u00e9s, mettre en \u0153uvre de la technologie permettant d\u2019augmenter les d\u00e9cisions en mati\u00e8re d\u2019investissement, et engager des talents qualifi\u00e9s \u00e0 m\u00eame de g\u00e9rer la technologie et d\u2019apporter des id\u00e9es novatrices au b\u00e9n\u00e9fice des fonds d\u2019investissement traditionnels \u00bb.<\/p>\n<p><strong>De nouveaux produits brouillent les pistes\u00a0: demande des investisseurs pour plus de personnalisation et d\u2019offres non traditionnelles<\/strong><\/p>\n<p>A l\u2019heure o\u00f9 les investisseurs requi\u00e8rent des produits plus personnalis\u00e9s et des solutions ax\u00e9es sur les r\u00e9sultats, les gestionnaires de <em>hedge fund<\/em> et de <em>private equity<\/em> se trouvent de plus en plus en concurrence, chacun visant \u00e0 exploiter davantage les pr\u00e9f\u00e9rences des investisseurs pour des offres non traditionnelles telles que le <em>private equity<\/em>, le <em>real estate<\/em> et les actifs r\u00e9els<em>.<\/em><\/p>\n<p>Une majorit\u00e9 d\u2019investisseurs a r\u00e9pondu allouer de plus en plus d\u2019actifs \u00e0 une vari\u00e9t\u00e9 d\u2019offres, incluant la dette priv\u00e9e, le <em>real estate<\/em> et les actifs r\u00e9els. 35% des gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> et 46% des gestionnaires de <em>private equity<\/em> ont r\u00e9pondu qu\u2019ils disposaient d\u2019une offre de dette priv\u00e9e. Selon l\u2019\u00e9tude, pr\u00e8s de 30% des gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> ont indiqu\u00e9 proposer une offre <em>private equity<\/em> et 20% des gestionnaires de <em>private equity<\/em> ont indiqu\u00e9 disposer de produits de type <em>hedge funds<\/em>. La diversification des offres de produits r\u00e9sulte directement en une convergence alors que les gestionnaires d\u2019actifs englobant toutes les strat\u00e9gies d\u00e9veloppent une expertise et \u00e9tendent leurs activit\u00e9s en proposant une gamme vari\u00e9e d\u2019offres en investissements alternatifs.<\/p>\n<p>Les gestionnaires de fonds alternatifs doivent \u00e9galement composer avec une demande accrue des investisseurs pour plus d\u2019implication dans leurs investissements. En effet, les investisseurs souhaitent de plus en plus un partenariat actif avec leurs gestionnaires requ\u00e9rant \u00e9galement d\u2019avoir leur mot \u00e0 dire dans les d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et d\u2019investissement. Plus d\u2019un tiers des investisseurs a l\u2019intention d\u2019adopter plus souvent ce comportement de \u00ab\u00a0LP actifs \u00bb et 32% indiquent qu\u2019ils vont progressivement renforcer leurs capacit\u00e9s d\u2019investissement pour reproduire cette strat\u00e9gie en interne sans l\u2019aide d\u2019un gestionnaire externe.<\/p>\n<p>A la collaboration toujours plus \u00e9troite des investisseurs avec leurs gestionnaires s\u2019ajoute une tendance \u00e0 la personnalisation des offres en faveur des investisseurs. Les <em>hedge funds<\/em> r\u00e9pondent \u00e0 la demande accrue des investisseurs pour une personnalisation par l\u2019augmentation ou l\u2019intention d\u2019augmenter leur nombre de comptes en gestion distincte (CGDs ou <em>SMAs<\/em>) et leur offre de fonds. Plus d\u2019un tiers des <em>hedge funds<\/em> proposent ou ont l\u2019intention de proposer une offre de fonds ou de CGDs avec des portefeuilles d\u2019investissement adapt\u00e9s \u00e0 des investisseurs sp\u00e9cifiques. Ces produits r\u00e9pondent aux demandes des investisseurs mais sont source de difficult\u00e9s op\u00e9rationnelles pour les gestionnaires de fonds alternatifs.<\/p>\n<p><strong>L\u2019Intelligence artificielle (IA) et les donn\u00e9es alternatives perturbent le <em>front office<\/em> des <em>hedge funds\u00a0<\/em>; leur adoption par le<em> private equity<\/em> \u00e0 la traine<\/strong><\/p>\n<p>Les gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> adoptent d\u2019un pas rapide l\u2019IA au sein de leur <em>front office<\/em>. Depuis des ann\u00e9es, les sp\u00e9cialistes en gestion quantitative ont \u00e9t\u00e9 les pionniers dans l\u2019utilisation de cette technologie, mais actuellement les gestionnaires de toutes strat\u00e9gies d\u00e9veloppent de nouvelles capacit\u00e9s et tirent profit des syst\u00e8mes et outils de <em>trading<\/em> nouvelle g\u00e9n\u00e9ration. En comparaison \u00e0 l\u2019an dernier, presque trois fois plus de gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> ont recours \u00e0 l\u2019IA (29% contre 10%). De m\u00eame, 31% des gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> envisagent d\u2019avoir recours \u00e0 l\u2019IA et ont pour projet de mettre en \u0153uvre cette technologie, en comparaison de 17% seulement l\u2019an dernier.<\/p>\n<p>Cette situation s\u2019applique \u00e9galement aux donn\u00e9es nouvelle g\u00e9n\u00e9ration, \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 70% des gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> utilisent d\u00e9j\u00e0 ou comptent utiliser des donn\u00e9es alternatives dans leur processus d\u2019investissement. L\u2019utilisation de donn\u00e9es non traditionnelles et\/ou d\u2019IA est vue par les gestionnaires comme une opportunit\u00e9 d\u2019am\u00e9lioration de leurs processus d\u2019investissement et de diff\u00e9rentiation dans un paysage encombr\u00e9 et comp\u00e9titif.<\/p>\n<p>Michael Ferguson, poursuit: \u00ab\u00a0Non seulement les gestionnaires identifient clairement les b\u00e9n\u00e9fices de l\u2019IA et des donn\u00e9es alternatives pour les aider \u00e0 acqu\u00e9rir un avantage concurrentiel, mais les investisseurs recherchent activement des gestionnaires qui explorent de nouvelles innovations pour g\u00e9n\u00e9rer de l\u2019alpha. Il n\u2019y a pas si longtemps, seuls les gestionnaires quantitatifs utilisaient ces techniques. D\u00e9sormais, nous constatons que ces techniques sont de plus en plus utilis\u00e9es dans toutes les strat\u00e9gies\u00a0\u00bb.<\/p>\n<p>Le taux d\u2019adoption de l\u2019IA dans les soci\u00e9t\u00e9s de <em>private equity<\/em> est bien plus faible, trois quart des sond\u00e9s indiquant ne pas avoir recours \u00e0 l\u2019IA ni avoir l\u2019intention de le faire. Alors que l\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019utilisation de ces technologies pourrait ne pas \u00eatre clair \u00e0 l\u2019heure actuelle en <em>private equity<\/em>, elle pourrait n\u00e9anmoins se populariser rapidement une fois adopt\u00e9e, \u00e0 l\u2019image du sc\u00e9nario <em>hedge funds<\/em>. Les acteurs majeurs de la sph\u00e8re du <em>private equity<\/em> donnent un avant-gout du futur \u00e0 court terme\u00a0: bon nombre d\u2019entre eux investissent dans le <em>big data<\/em> pour aider \u00e0 l\u2019identification d\u2019opportunit\u00e9s d\u2019investissement tout en fournissant une analyse des tendances de <em>pricing<\/em> qui guident les n\u00e9gociations de <em>buyout<\/em>.<\/p>\n<p>Dans le <em>back<\/em> et le <em>middle<\/em> <em>office<\/em>, les <em>hedge funds<\/em> et le <em>private equity<\/em> poursuivent leurs investissements dans des solutions technologiques. Ces deux acteurs r\u00e9alisent le b\u00e9n\u00e9fice du recours \u00e0 la technologie pour les fonctions de <em>middle office<\/em>, incluant la tr\u00e9sorerie ainsi que les fonctions <em>compliance<\/em> et <em>reporting<\/em> r\u00e9glementaire. Toutefois, la sophistication des investissements technologiques est encore plus prononc\u00e9e pour les gestionnaires de<em> hedge funds<\/em> qui sont \u00e0 la pointe de l\u2019utilisation de l\u2019IA et de la robotique pour l\u2019automatisation d\u2019un bon nombre de processus. 34% des gestionnaires de <em>hedge fund<\/em>s ont indiqu\u00e9 avoir r\u00e9alis\u00e9 des investissements en robotique pour leur <em>back-office<\/em>, permettant un <em>reporting<\/em> plus pr\u00e9cis et dans les d\u00e9lais. A titre de comparaison, 1% seulement des gestionnaires de <em>private equity<\/em> ont indiqu\u00e9 utiliser cette technologie.<\/p>\n<p><strong>G\u00e9rer le vivier de talents\u00a0: une priorit\u00e9 essentielle<\/strong><\/p>\n<p>Pour les gestionnaires de fonds alternatifs, la gestion des talents appara\u00eet comme une pr\u00e9occupation essentielle. Plus de 40% des gestionnaires de <em>hedge funds<\/em> et 50% des gestionnaires de <em>private equity<\/em> citent le d\u00e9part des talents comme l\u2019un des trois principaux risques auquel l\u2019industrie est confront\u00e9e. En qui concerne le <em>front<\/em> et le <em>back office<\/em>, pr\u00e8s de la moiti\u00e9 des gestionnaires ont modifi\u00e9 leurs crit\u00e8res en mati\u00e8re de profils de talents recherch\u00e9s par rapport \u00e0 cinq ou dix ans plus t\u00f4t.<\/p>\n<p>Alors que le profil recherch\u00e9 des <em>hedge funds<\/em> s\u2019oriente vers des talents forts d\u2019une exp\u00e9rience en analyse des donn\u00e9es et en analytique, les fonds de <em>private equity<\/em> favorisent la diversit\u00e9 homme\/femme et culturelle. Ceci refl\u00e8te la sp\u00e9cificit\u00e9 du secteur du <em>private equity<\/em>, en tant que secteur orient\u00e9 \u00ab\u00a0<em>people<\/em>\u00a0\u00bb, plus particuli\u00e8rement en comparaison d\u2019autres gestionnaires alternatifs.<\/p>\n<p>La priorit\u00e9 donn\u00e9e aux talents ne se traduit pas n\u00e9cessairement par une institutionnalisation de cette fonction cl\u00e9. Plus de 60% des soci\u00e9t\u00e9s actives dans les <em>hedge funds<\/em> et plus de la moiti\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s actives dans le <em>private equity<\/em> indiquent ne pas avoir mis en place un programme officiel de gestion des talents. Ceci va \u00e0 l\u2019encontre des pr\u00e9f\u00e9rences des investisseurs, 68% d\u2019entre eux citant ce type de programme comme un facteur exer\u00e7ant une influence significative sur leur d\u00e9cision d\u2019investissement.<\/p>\n<p>Olivier Coekelbergs, \u00e0 la t\u00eate du d\u00e9partement <em>Private Equity<\/em> chez EY Luxembourg, poursuit:<\/p>\n<p>\u00abla capacit\u00e9 \u00e0 mettre tout en \u0153uvre pour d\u00e9nicher les meilleurs talents n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 aussi importante pour les gestionnaires d\u2019actifs qu\u2019\u00e0 l\u2019heure actuelle. Les soci\u00e9t\u00e9s doivent int\u00e9grer des comp\u00e9tences technologiques avec des professionnels traditionnels du monde de la finance, ce qui peut se r\u00e9v\u00e9ler \u00eatre un exercice d\u2019\u00e9quilibrage p\u00e9rilleux. En outre, la comp\u00e9tition est rude entre les soci\u00e9t\u00e9s de gestion de fonds alternatifs, notamment dans leur processus de recherche des sp\u00e9cialistes du traitement de donn\u00e9es, de programmeurs et d\u2019autres comp\u00e9tences utiles dans leur secteur. Les gestionnaires et les investisseurs consid\u00e8rent ces besoins en ressources qualifi\u00e9es comme une priorit\u00e9. Les gestionnaires de fonds alternatifs \u00e9tudient les comp\u00e9tences de la nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de talents et celles dont ils auront besoin pour r\u00e9ussir \u00e0 l\u2019avenir\u00a0\u00bb.<\/p>\n<p>L\u2019\u00e9tude compl\u00e8te est disponible \u00e0 l\u2019adresse suivante <a href=\"http:\/\/www.ey.com\/AltsSurvey\">www.ey.com\/AltsSurvey<\/a>.<\/p>\n<p><strong><a href=\"http:\/\/www.ey.com\/lu\">www.ey.com\/lu<\/a><\/strong><\/p>\n<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-4609\" src=\"https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo.png\" alt=\"\" width=\"800\" height=\"920\" srcset=\"https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo.png 800w, https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo-417x480.png 417w, https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo-768x883.png 768w, https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo-150x173.png 150w, https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo-300x345.png 300w, https:\/\/fedil.lu\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/ey_logo-600x690.png 600w\" sizes=\"auto, (max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","class_list":["post-11546","member-news","type-member-news","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/fedil.lu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/member-news\/11546","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/fedil.lu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/member-news"}],"about":[{"href":"https:\/\/fedil.lu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/member-news"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/fedil.lu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/member-news\/11546\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/fedil.lu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11546"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}